1、大部分股票都没有交易的价值。

中国股市到目前为止依然没有建立“股竞天择，优胜劣汰”的良性内循环生态系统。相当一部分企业，不仅自己不赚钱，而且还拼命的向投资者圈钱。更有一些企业，特别是国企，怕担国有资产流失的帽子，不能退市只能“假死”，更是散户的“死海”，不光是钓不到大鱼，甚至连一条像样的鱼都没有。

根据巴菲特-芒格法则，“第一，到有鱼的地方钓鱼。第二，牢记第一条。”没有鱼的死海不能去钓鱼，没有前途的企业也不能持有其股票。

是不是值得投资的企业也好分辨，拉出企业5-10年的财务报表，对比营收、净利润、负债等几个简单的财务数据，就可以大概了解这家企业到底赚不赚钱。

2、大部分时间都没有交易的价值。

有朋友可能会问：交易的时机，不是稍纵即逝，随时可能发生吗？

没错。但正因为如此，所以大部分时间都是NBA季后赛的“垃圾时间”，我称之为“费电行情”。因为，虽然股票一直在波动。股票价值也一直在波动，但大部分波动都是低幅度的无效波动。

真正有交易价值的波动，往往只有那么几分钟，甚至几秒钟。这就是我们通常所说的买点或卖点。

买点、卖点，分为固定买卖点、机会买卖点、周期买卖点三种。都很好理解。

（1）固定买卖点。

就是每个交易日早上9点30分开盘，上午11点30分收盘，下午1点开盘，下午3点收盘，固定买卖点，往往发生在开盘后10-30分钟内，或收盘前10-30分钟内。

另外一个固定买卖点，就是开盘或尾盘的竞价。这用于判断板块、个股的心理账户温度，也常被用于以竞价涨停欺骗散户上钩接盘。真强势还是伪托单，从量能上很容易分辨。没有逻辑、行业、郑策、资金等四重高度确定性，一般不要打板进个股。这样可能错失了很多涨停板，但也让我避免了更多的高位陷阱，总的来说稳赚不赔。

（2）机会买卖点。

盘中突发消息，激发心理账户的强势共振脉冲，市场参与者内心的狂热情绪被激发点燃，从而导致现金账户的集中交易共识。具体表现往往是某一只个股、某个板块诸多个股或大盘整体上扬。

这是短线高手的天堂，套牢价值投资者的福音，散户的噩梦。

机会来了没上车，那就等下一班。强扭的瓜不甜，强追的股更苦。这类买点，往往在电光火石间，比的是意识、经验、盘感、个股和板块熟悉度、手速等综合素质，甚至，还需要那么一点点运气。

（3）周期买卖点。

就是根据行业周期，周期底部拐点买入，周期顶部拐点卖出。

这是说起来最容易，做起来最难，但是最赚钱的交易方式之一。短线可以诞生徐翔总舵主等人的万倍奇迹，周期中长线可以诞生巴菲特。

借此，说一个残酷的事实：如果把所有股票交易者按财富量级组成一个字母，那么利弗莫尔和巴菲特，是M型字母的两座高峰，不幸的是，大部分散户都在那个U型区间的底部。

想脱离U型底部，一般人靠短线无法实现，胜率较大的方式，往往是周金涛先生所持的观点：人生发财靠康波。周期买卖点的准确把握，是大多数财富奇迹的幕后总导演。

更通俗点说，踩对了历史性大周期交易的买卖点，你的现金账户也能飞上天。

3、大部分仓位都留给战略储备。

读到这里，你可能会问：我们是来赚钱的，留着那么多现金不买股票何用？

如果你随时都是满仓状态，假设市场遭遇突然的巨大波动，就像前些日子直接从3000点跌到2850点前后一样，你拿什么抄底补仓？你拿什么保证你不会爆仓强平？

原则1：三倍资金备用

即便你用的全是闲置资金，也要分成四份，一份全部投入股市，三倍的场外资金作为战略储备，遇到任何情况，你都可以活下去。而活下去，才能享受到中国股市最大、最长久的红利。

这个不成熟的无序市场，机会随时留给活下去的人，死人是没有机会的。

原则2：四分法是王道

即使你再看好一只股票或一个赛道（板块），给它的总仓位都绝不超过25%。

举个例子，如果你手里有10万元，特别看好海正药业在新冠特效药方面的发展前景，那么你最多买25000元的海正药业股票，不能再多了。

再举个例子，如果你手里有10万元，特别看好新能源汽车下乡这个题材风口，那么做整车的长城汽车，加上做扁线电机的长城科技，加上做变速器的中马传动，总体买入金额25000元，个股谁多点谁少点无所谓，但总金额不能再多了。

原则3：加杠杆死得快

原谅我这么直白，但无数人成为了它的注脚。尤其是单吊一只股票，而且把杠杆加满的人。一旦成功就是暴富，但破产的更多人都是这么想的。

绝不加杠杆，这是我个人的炒股原则。我知道说了有人也未必听，还会笑我傻，银行和郭嘉廉价的钱，不用白不用嘛。股票是风险概率博弈，风险的不可控性，以及杠杆无限放大波动的特性，一旦负向共振，就是万劫不复的深渊。

能够站在胜率更高、风险相对可控的康庄大道上慢慢变富，为什么偏要急着去未知的羊肠小道攀登华山呢？据书中记载，华山之巅比武的结果是，只有杨过活了下来，他是里面功夫最差的那一个。

原则4：让市场选王者

市场，大部分时间是对的。如果你认为你自己的判断是对的，请再读一下第一句话。

市场波动，是所有市场参与者心理账户波动和资金账户波动的集成结果。打个不太恰当的比喻，它就像是全体股民的集体大脑，一般来说，没有任何一个个体可以超越集体大脑的智慧水平，除非你是爱因斯坦。

不幸的是，大部分散户，包括我在内，往往会认为自己是聪明的，同时默认自己比市场更先一步洞察了“机会”。事实却是，当前任何股票价格，都是充分反映了所有既往利好或利空因素的共识性结果。

换句话说，当前的股价已经反映了当前的所有利好。我们并不领先于市场，但可以领先于一部分市场参与者。索罗斯说，股票交易就是在所有人发现骗局之前退出，信然！

市场选出的王者，才是真正的王者。散户不是风，而是草。草随风动，而不是风随草动。因此，观察市场的资金流向，跟随市场的共识选择，领先一部分人布局，并领先一部分人出货，你就稳赢了。