“成立产业基金后，我们运用产业链投资逻辑进行运作，具体来说，可以分成‘横纵联合’和‘立体化产业网’的两种思路。整体逻辑是，先选取某个领域中规模足够大，进行过充足调研和分析，并有所把握的细分市场作为突破点，以这个点为圆心进行上下游产业链的纵深布局和横向并购，再将我们所擅长的、看的懂的各个行业横纵联合串联起来，形成一个多元的立体化产业网。”

 ——国商控股集团董事长 车健

2018年7月20日，央行、银保监会、证监会联合出台了一系列资管新规及细则要求。除了严防加杠杆炒作，防止资金“脱实向虚”之外，引导其进入实体经济成为要处理解决的“要害问题”之一。

“在国家‘脱虚向实’大背景下，如何通过金融工具打通资本和产业之间的通道成为了首要问题。发展金融的本质是为了服务于实体经济，实体企业的需求又是金融发展的根本原动力。两者互融互通，相互协调。”在接受媒体记者专访时，国商控股集团董事长车健这样诠释了当下的金融环境大背景。

产业基金 并购浪潮下的“先手之子”

针对国家政策一再提出引导金融“活水”流向实体经济的明确要求，车健对此表示认同和全力支持。在采访中，他详细阐述了在当前经济环境下，国商控股如何走出一条金融与实业结合发展的“平凡之路”。

近年来，中国并购市场风起云涌，“PE+上市公司”的模式脱颖而出，成为了产业并购市场的一大亮点。参与政府引导“PE+上市公司/国资平台”模式产业基金，成为国商控股3-5年战略实施中的“先手之子”。

车健表示，“PE+上市公司/国资平台”模式的主要方式是设立产业基金。首先，从公司需求的角度来看，实体产业希望通过并购促进企业转型升级；其次，更多的企业看到通过并购等资产运作，实现了资产增值的效果，从而推动“PE+上市公司/国资平台”合作模式进一步爆发。”

截至目前，国商控股集团直接或间接参与的投资管理规模已超100亿元，其中不乏与多地方政府、国有大中型企业及知名高等院校的资源整合。面对媒体记者关于集团成立多家产业公司的用意，车健解释道，“以上市公司为例，用产业基金的模式，围绕其产业链的上下游进行投资布局，多出了一条相对明确的退出渠道。而对于国资平台来说，企业有自身市场化的需求，在合作上会选择与其匹配性更高的公司。针对这方面，我们的团队资源优势较为明显。目前大部分上市公司和国资平台，其优势多集中在现有业务领域，对金融市场的关注和金融工具的使用未必那么擅长；国商控股集团所凝聚的专业投资团队，在信息资源与投资优势上可与上市公司、国资平台进行互补，是一个互惠互利，双赢的合作模式。”

车健认为，相较于目前市场热炒的投资风口，国商控股的项目选取标准更倾向于长效稳健。“我们不追捧概念，尤其是市值较高的热点。国商控股集团更希望扎根于产业本身，看重所投产业的长期稳健发展。股权投资行业未来的变化也在于此，未来大家会回归产业本身，对产业类资产的认知将会更加深刻。”

产业链投资 用“错位竞争”滋养一方土壤

“产业基金的成立，能够促进产业转型升级。而对于产业基金的运作模式，产业链投资能够更好的保持产业基金的活跃度。产业经济就好比一片森林，产业链投资如浇灌其健康发展的活水，盘活产业发展中‘沉睡’的土地和各类资源，保持其长久滋润，充满活力。在产业链布局中，国商控股通过进行金融创新来开展产业链投资的‘错位竞争’。金融创新是相对于传统金融结构而言，竞争力体现在创新端，而非金融能力。与金融机构相比，我们对产业的理解更深；与实体企业相比，我们更会运作金融工具。”国商控股集团董事长车健对记者说。

以汽车后市场为例，国商控股集团将其作为自身产业投资的核心领域之一。“未来汽车行业及其衍生产业将不再局限于产业链条上的单个环节，而是从线上到线下，售前到售后的全方位的产业链布局。”车健表示，国商控股通过利用金融工具运作，将资金融入汽车后市场，找到合适的一个突破点，然后通过这个突破点进行横向和纵向的延展，打通其产业链的各个环节。横向上，可以横跨汽车零部件、用户征信、汽车维修、汽车金融等多个专业领域，加强彼此之间业务渗透的深度，提升商业价值变现的体量和规模；纵向上，无论是前端营销模式的变革、中端新商业模式的出现、还是后端有形市场的转型（二手车、库存新车、平行进口车、新能源车），重点关注实现彼此的有机融合。未来，线下的“车云链”店铺或不再是单一的交易点或是维修部，而是一家以体验、咨询、过户、检测、交易多功能的一站式体验店。

凭借着对市场的敏锐观察，车健分析到，“发展产业投资基金，是目前国商控股集团重点拓展的业务领域。产业基金通过单产业链的‘横纵联合’和多产业链的‘立体化产业网’的运作逻辑作为载体，对单一或多领域的产业投资进行布局。长期的资本支持，有助于调动实体企业相关资源进行经营管理服务，提高企业的同业竞争力。从整个市场经济的格局来看，根据国家区域发展战略和产业政策的需要，参与到产业投资基金的试点当中，也有利于促进经济结构调整和整个投资行业的健康发展。”